2月10日，中信建投策略陈果团队发文称，上周市集发挥强势，市集情感大幅提振。好意思元指数回落和节后微不雅流动性改善诀别从宏不雅和微不雅两个层面对市集上行提供了撑捏。同期近期战略表态积极，预测市集当今轰动上行的行情有望捏续至两会。DeepSeek横空出世，强化“信心重估”逻辑。对AI+投资干线中期看好逻辑判断不变，短期投资者也需戒备部分主题交往拥堵度接近历史最高水平，操作上不宜盲目追高，市集可能随时会迎来一定的轰动与结构轮动，不错积极见原其他战略受益场合，中枢龙头公司可逢诊疗积极布局。

　　见原行业：非银、机械成立、电子、通讯、传媒、想象机、有色、钢铁等。见原主题：供给侧校正、东谈主形机器东谈主、智能驾驶等。

　　陈果团队看好的跨年行情正在依期张开，行情发挥也妥当历史特征。从市集角度来看，好意思元指数回落和节后微不雅流动性改善诀别从宏不雅和微不雅两个层面对市集上行提供了撑捏。从近期战略表态来看，考虑表述仍然积极，咱们觉得投资者战略预期有望保管较高水平，行情有望捏续至两会召开。

　　特朗普关税短期影响有限，中期仍需见原地缘政事风险。预测关税不再成为短期市集焦点，但鉴于好意思国政事势力对关税的结构性需要和特朗普紧要战略出台的草任性，关税问题仍有反复的可能。同期，昔日不绝见原好意思国事否取消中国的弥远平常交易相关地位，这可能对A股变成阶段性冲击。

　　金价短期或面对轰动回调，无碍中长久飞腾逻辑。短期内金价飞腾主要受好意思国的关税预期、黄金市集的供需失衡以及套利交往等要素影响。探究到现时纽约期货和伦敦金价差依然飙升至较高水平，以及现时较高的黄金多头仓位，预测黄金价钱短期或将出现高位轰动，短期回调无碍黄金中长久飞腾逻辑。

　　DeepSeek引颈中国科技企业价值重估。从最早的师法立异到比年来的自主立异，宇宙投资者对中国企业的立异才能尚未形成光显的潜入。DeepSeek的横空出世，有助于显耀进步包括中国投资者在内的公共投资者对中国企业科技竞争实力的潜入，强化“信心重估牛”逻辑，对公共资金重估港股与中概股的中期趋势也有望不绝，尤其在科技产业考虑规模预测将尤为独特。

　　国产大模子技能冲破有望鼓动端侧AI和AI期骗普及，AI投资正在“由硬到软”，警惕TMT板块短期交往过热。算力需求仍然昌盛，但跟着AI期骗普及，软件期骗场合弹性更大，正成为AI投资新的“主攻场合”。陈果团队对中国科技板块契机的中期看好逻辑不变，但短期交往层面也需要戒备部分主题近期交往拥堵度接近历史最高水平，短期不恰当盲目追高，优质龙头公司逢回调可探究再布局。