民生证券股份有限公司刘海荣,李金凤近期对团员顺进行参议并发布了参沟通述《2024年龄迹预增点评：全年龄迹顺应预期，产能增长+新品开释演绎永久价值》，本论述对团员顺给出买入评级，现时股价为11.57元。

团员顺(605166)

事件：2025年1月22日，公司表示2024年龄迹预报，公司预测2024年度归母净利润2.90-3.20亿元傍边，预测同比增长47.42%-62.67%；扣非归母净利润2.85-3.15亿元，预测同比增长48.44%-64.06%。公司预测2024Q4归母净利润0.56-0.86亿元，同比变化幅度19.15%-82.98%，同比变化幅度-30.86%-6.17%；2024Q4扣非后归母净利润0.59-0.89亿元，同比变化幅度31.11%-97.78%，同比变化幅度-25.32%-12.66%。

国内需求动能转强，锦纶业务接续高景运谈行。与其他化纤比拟，锦纶纤维在强度、耐磨性、吸湿性等方面具有超过特质，因而锦纶纤维制成的面料在户外、通顺、防寒、自在服装等鸿沟具备较大上风。连年来伴跟着耗尽的不休升级、耗尽者需求趋向多元的新变化，锦纶行业景气度接续提高，拉动PA6切片价钱全体高涨。据百川盈孚数据，2024年全年，锦纶纤维表不雅耗尽量为281.45万吨，同比增长17.39%。

PA6切片产能不休推广，紧跟切片阛阓趋势。2024年上半年公司尼龙切片产、销量永别兑现26.43万吨、26.31万吨，同比永别增长19.27%、16.85%，均价兑现13371.49元/吨，同比提高8.71%。除已有产能外，公司团员顺鲁化二期（假想产能为22万吨/年，其中18万吨/年的产能预测于24Q4达到试驱动景色）、常德团员顺技更步地正在积极开发鼓励中，以上两个步地建成后，将进一步扩大公司现存的锦纶切片产能，袭击产能不足的瓶颈，紧跟尼龙切片阛阓趋势，增强企业的竞争力和盈利才气。

拓展尼龙66、特种尼龙新鸿沟，抢抓新址品阛阓机遇。在深耕原有居品的基础上，公司还在不休拓展、延迟尼龙6切片制造鸿沟，开拓特种尼龙（含共聚、高温尼龙、尼龙66等种类）新址品。2024年6月，公司收到中国证监会的可转债甘心批复，其中关连可转债募投步地“年产12.4万吨尼龙新材料步地”、“年产8万吨尼龙新材料（尼龙66）步地”永别用于分娩10.4万吨尼龙6切片、2万吨共聚切片以及分娩8万吨尼龙66切片。以上两个步地建成后，故意于进一步优化与丰富团员顺公司居品与业务布局、增强范围经济效应，同期有助于公司拓展在尼龙66、特种尼龙方面的业务布局，把抓行业机遇，增厚事迹孝敬。

投资忽视：咱们预测2024-2026年归母净利润永别为3.01、4.04、4.52亿元，1月22日收盘价对应PE永别为12X、9X、8X。公司领有多年的尼龙6团职工艺研发和分娩教诲，具备居品性量、沉稳性等多方面的多重上风，新址品尼龙66布局为公司构造第二增长弧线。受益于PA6及PA66行业改日的发展趋势以及公司产能扩产节律，咱们接续看好公司改日成漫空间，督察“推选”评级。

风险提醒：行业竞争加重的风险；原材料价钱波动的风险；步地执行不足预期的风险。

证券之星数据中心笔据近三年发布的研报数据测度，中泰证券孙颖参议员团队对该股参议较为深远，近三年预测准确度均值为60.77%，其预测2024年度包摄净利润为盈利2.96亿，笔据现价换算的预测PE为12.31。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级3家，增持评级1家；以前90天内机构策画均价为13.78。

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